Un mecanismo monetario del ciclo económico

Consideraremos una economía en la que la inversión planeada depende del nivel de actividad y de la tasa de interés, mientras que esta última varía de acuerdo con la situación del mercado monetario. Si la inversión planeada excede al ahorro correspondiente al ingreso corriente, el producto aumenta; si queda por debajo, disminuye. La expansión eleva la demanda de dinero y, una vez sobrepasado cierto nivel de actividad, provoca un aumento de la tasa de interés. Ese aumento reduce inequívocamente la inversión por unidad de producto y termina llevando la propensión a invertir hasta la propensión al ahorro, momento en que el producto alcanza su máximo. Durante la contracción ocurre el proceso inverso. Bajo las hipótesis adoptadas, el sistema resultante es del tipo Lotka-Volterra y sus trayectorias positivas, salvo el punto estacionario, son periódicas. La construcción demuestra una propiedad del cierre adoptado; no identifica por sí sola un mecanismo causal de los ciclos observados.

Palabras clave
ciclo económico; inversión; ahorro; dinero; tasa de interés; Lotka-Volterra.